A股三大指数15日收跌，而煤炭板块逆市走强。机构认为，煤炭行业及个股估值仍处历史底部，受益于下游复工复产，煤价触底反弹，龙头公司盈利稳定。

　　动力煤价延续上涨

　　周四，煤炭股发力上扬，整体涨幅达到1.36%，位列各大行业板块涨幅榜前列。个股方面，西山煤电(行情000983,诊股)、山西焦化(行情600740,诊股)、恒源煤电(行情600971,诊股)、安源煤业(行情600397,诊股)、大同煤业(行情601001,诊股)、兖州煤业(行情600188,诊股)分别上涨6.84%、 4.58%、3.83%、3.59%、3.57%、2.93%。今年以来，不少煤炭股表现不俗，其中平煤股份(行情601666,诊股)、山煤国际(行情600546,诊股)、*ST大洲(行情000571,诊股)、露天煤业(行情002128,诊股)涨幅居前。

　　煤炭市场方面，双节前后，动力煤价延续小幅上涨，秦港5500大卡煤价最新报价608元/吨，较节前上涨5元/吨，焦煤价格节后探涨，焦炭价格开始第4轮提涨。

　　“当前市场风格切换的趋势明显，随着经济景气度的持续提升，煤炭作为顺周期行业中估值处于历史低位、基本面表现处于历史高分位区的行业，其资产价值亟待重估。”长江证券(行情000783,诊股)行业分析师张韦华建议，标的方面可以关注业绩稳健、高额分红的中国神华(行情601088,诊股)、陕西煤业(行情601225,诊股)、盘江股份(行情600395,诊股)。

　　广发证券(行情000776,诊股)认为：“四季度，煤焦钢产业链仍处于开工需求旺季，10月中、下旬大秦线启动检修，虽然在高煤价和保供政策下，产量和进口量可能放松，但供需面预计维持平衡略偏紧，中低位库存也将支撑动力煤和焦煤价格平稳向上。”

　　关注高分红品种

　　业绩方面，目前两市煤炭股已有陕西煤业、*ST大洲、*ST平能(行情000780,诊股)、美锦能源(行情000723,诊股)、蓝焰控股(行情000968,诊股)5家公司披露三季报业绩预告，除了陕西煤业三季报报喜以外，其余公司前三季度业绩均有所下滑。

　　另据半年报披露，在39只煤炭股中，今年上半年仅有ST云维(行情600725,诊股)、*ST大洲、冀中能源(行情000937,诊股)、平煤股份等10家公司净利润实现正增长，占比仅为25.64%。个股方面，冀中能源拟以8.15亿元收购金牛化工(行情600722,诊股)20%的股权，剥离亏损资产；中煤能源(行情601898,诊股)受益三季度商品煤销量增长，公司业绩有望修复。

　　对此，申万宏源(行情000166,诊股)分析师孟祥文认为：“三季度煤价较二季度有所上涨，总体经营较为平稳，叠加受益于下游复工复产，煤价触底反弹，各公司盈利稳定且保持同比小幅增长。”此外，广发证券行业研究员沈涛认为，在煤价平稳的预期下，煤炭低估值和高分红优势将继续显现，今年以来陕煤、平煤等公司陆续提高分红并保证最低分红金额，板块部分公司的分红收益率达到5%至8%。看好陕西煤业、平煤股份、盘江股份、淮北矿业(行情600985,诊股)、露天煤业和部分央企龙头。

延伸阅读：什么是换手率?

换手率是指在某一特定时间内，某只股票的成交量与其总流通盘的比值。换手率指标意味着一定时期内股票换手交易的大小，同时也反映了股票的流通性强弱。通常情况下，个股换手率愈高，意味着该股多空、双方换手积极，股性活跃;反之，则表示该股股性呆滞，缺乏市场追捧。

通过分析各种股票不同的换手率，交易者可以择强弃弱，抓住市场热门股，紧跟市场主流热点，以获取阶段性的投资收益;同时也可以在市场顶部察觉主力出货的程度以及市场跟风的意愿。

比如个股5日换手率达到100%，即意味着该股非常活跃，交易者进、出非常热烈。可能5日前所有的持股者均换了新人，也可能有部分持股者一直未动，而另外一部分持股者则出现了多次进、出的状况。所以在看待换手率这个指标的时候，交易者必须清醒地认识到，即使个股换手率在短期内达到了200%，也仍然有部分持股者没有抛售，而重仓的主力也往往无法顺利出局。这里面有很大的“水分”来自短线交易者的热炒。