9月锂电池板块指数跑赢沪深300指数。2020年9月，锂电池指数下跌1.32%，新能源汽车指数下跌3.93%，而同期沪深300指数下跌5.26%，锂电池指数跑赢沪深300指数。

　　9月新能源汽车销售持续增长。2020年9月，我国新能源(行情600617,诊股)汽车销售13.80万辆，同比增长73.03%，环比8月增长26.61%，9月月度销售占比5.38%，销量连续三个月同比增长且增速提升，主要与新能源汽车下乡政策相关，且特斯拉、造成新势力持续发力。2020年8月，我国动力电池装机5.13Wh，同比增长48.21%，其中乘用车装机占比74.55%，三元材料占比65.56%；宁德时代(行情300750,诊股)、LG化学、比亚迪(行情002594,诊股)位居前三。

　　上游原材料价格差异显著，电解液产业链价格大幅上涨。截止2020年10月12日，电池级碳酸锂价格为4.08万元/吨，较9月初上涨1.88%，其价格已触底预计短期窄幅波动；氢氧化锂价格为5.28万元/吨，较9月初回落1.86%，短期预计窄幅波动。电解钴价格27.4万元/吨，较9月初回落1.79%，短期总体窄幅波动；钴酸锂价格23.5万元/吨，较9月初上涨0.86%；三元523正极材料价格11.9万元/吨，较9月初价格持平；LFP价格3.50万元/吨，较9月初价格持平，短期预计总体平稳。六氟磷酸锂价格为9.0万元/吨，较9月初上涨29.50%，短期预计震荡上行；电解液为3.90万元/吨，较9月初上涨32.20%，短期预计总体平稳。

　　调升行业“强于大市”投资评级。截止2020年10月12日：锂电池和创业板估值分别为71.54倍和56.04倍，结合行业发展前景，调升行业为“强于大市”评级。9月锂电池板块走势总体与主要指数同步，板块指数和二级市场细分个股总体呈现强者恒强格局，预计该趋势仍将延续，结合国内外行业动态及销售数据，行业景气持续向上。中长期而言，国内外新能源汽车行业发展前景确定，板块值得重点关注，同时预计个股业绩和走势将出现分化，建议重点围绕细分领域龙头、欧洲动力电池供应链及特斯拉供应链三条主线布局；短期同时关注六氟磷酸锂及电解液细分领域主线。具体结合政策导向、细分领域价格水平和竞争格局，建议关注标的如宁德时代、当升科技(行情300073,诊股)、新宙邦(行情300037,诊股)、亿纬锂能(行情300014,诊股)、恩捷股份(行情002812,诊股)、星源材质(行情300568,诊股)、德赛电池(行情000049,诊股)、银河磁体(行情300127,诊股)等。

　　风险提示：行业政策执行力度不及预期；细分领域价格大幅波动；新能源汽车销量不及预期；行业竞争加剧；盐湖提锂进展超预期。

延伸阅读：什么是量比?

量比是一个衡量相对成交量的指标，它是开市后每分钟的平均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。其公式为：量比=现成交总手/(过去5日平均每分钟成交量×当日累计开市时间(分)当量比大于1时，说明当日每分钟的平均成交量要大于过去5日的平均数值。

量比为0.8-1.5倍，则说明成交量处于正常水平;

量比在1.5-2.5倍之间则为温和放量，如果股价也处于温和缓升状态，则升势相对健康，可继续持股，若股价下跌，则可认定跌势难以在短期内结束，从量的方面判断应可考虑停损退出;

量比在2.5-5倍，则为明显放量，若股价相应地突破重要支撑或阻力位置，则突破有效的几率颇高，可以相应地采取行动;

量比达5-10倍，则为剧烈放量，如果是在个股处于长期低位出现剧烈放量突破，涨势的后续空间巨大，是“钱”途无量的象征，东方集团、乐山电力在5月份突然启动之时，量比之高令人讶异。但是，如果在个股已有巨大涨幅的情况下出现如此剧烈的放量，则值得高度警惕。